Ecuador cerró el año muy distinto a como lo empezó
En mayo, el país vivía su mejor momento financiero en más de una década. El riesgo país bajó a 402 puntos, el nivel más bajo desde 2014, y esa confianza permitió que Ecuador volviera a los mercados internacionales con una emisión de bonos por USD 4.000 millones (Expreso, 13 may 2026).
La calma duró poco. A partir de septiembre, el mismo indicador empezó a subir con rapidez: pasó de 414,72 puntos el 1 de septiembre a 534,08 el 2 de octubre (Primicias, 6 oct 2026) y llegó a 556,40 el 19 de octubre. En siete semanas se perdió buena parte de lo ganado en el año.
Qué hay detrás del cambio
Según los analistas consultados, no hubo una sola causa. Coincidieron varias: el desequilibrio fiscal, la crisis eléctrica, la escasez de diésel y el alza en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., que hace menos atractiva la deuda de países como Ecuador.
Dos de esas causas no se quedaron en los indicadores, sino que llegaron a la operación de las empresas. Desde el 12 de octubre, la industria enfrenta desconexiones eléctricas tres días por semana, y en el Litoral las gasolineras reciben menos diésel del habitual. Producir, almacenar y distribuir cuesta hoy más esfuerzo que hace seis meses .
A esto se suma un cambio más silencioso, que afecta el valor de lo que las empresas tienen. Los aranceles para vehículos están bajando y los híbridos y eléctricos ganan espacio en el mercado. Cuando la tecnología y los precios se mueven así, un activo comprado hoy puede valer bastante menos de lo previsto en tres años.
Lo que esto significa para el presupuesto 2027
Este es el contexto en el que las empresas están cerrando sus presupuestos del próximo año: más incertidumbre financiera, una operación presionada por la energía y activos cuyo valor futuro es más difícil de prever. Por eso, la discusión sobre inversiones ya no es solo cuánto invertir, sino en qué tiene sentido comprometer caja por varios años.
Esa discusión pasa por una distinción conocida, pero que en un año así pesa más. Comprar un activo (CapEx) implica desembolsar al inicio o endeudarse, depreciarlo y asumir lo que valga al final. Usarlo por cuota (OpEx) implica pagar mientras se usa, sin desembolso grande y sin el riesgo de reventa.
Hay un matiz que conviene tener claro antes de llevarlo al directorio: con NIIF 16, la mayoría de arrendamientos de más de 12 meses también se reconocen en el balance de quien usa el activo. La ventaja de usar por cuota, entonces, no está en el balance, sino en conservar liquidez, tener un gasto predecible y poder cambiar de equipo sin tener que vender el anterior. Justamente lo que más valor tiene cuando el entorno es inestable.
Cuatro preguntas para decidir qué comprar
Para aplicar esta distinción a cada línea del presupuesto, sirven cuatro preguntas.
La primera es si el activo diferencia a la empresa frente a sus clientes. Si es parte de lo que la hace competitiva, tiene sentido que sea propio.
La segunda, si su valor o su tecnología van a cambiar rápido. Después de lo visto este año con vehículos y energía, esta pregunta tiene una respuesta afirmativa en más casos que antes, y quien compra asume esa pérdida de valor.
La tercera, cuánto rendiría ese capital dentro del propio negocio. Si el retorno de la operación supera el costo de usar el activo por cuota, comprarlo deja dinero quieto que podría trabajar mejor en otra parte.
La cuarta, quién gestiona el activo. Mantenimiento, seguros, matrículas, siniestros y reemplazos consumen tiempo y recursos que rara vez aparecen en la cotización inicial.
Con esas respuestas, la mayoría de activos encuentra su lugar. Los que son centrales y conservan su valor, se compran. Los que son de apoyo y pierden valor rápido, se usan por cuota. Ahí suelen estar las flotas vehiculares, los equipos tecnológicos y buena parte de la maquinaria de apoyo, como montacargas y generadores. Entre ambos extremos, la decisión se toma comparando el costo total de cada opción con números reales.
El ángulo tributario
En el caso de los vehículos, hay un punto más a considerar. La cuota de renting es deducible del impuesto a la renta, igual que lo sería la depreciación de un vehículo propio, siempre que se use en la actividad del negocio y que su avalúo no supere el límite que fija la LRTI (art. 10, num. 18). La diferencia está en el ritmo: con renting, el gasto se deduce mes a mes, en el mismo período en que se paga. Lo explicamos con ejemplos en nuestra Guía SRI 2026.
Dónde entra Alivo Renting
En Alivo Renting convertimos vehículos, maquinaria, montacargas, generadores y tecnología en una cuota mensual con mantenimiento y gestión incluidos, para que el capital de tu empresa siga trabajando en lo que la hace competitiva. Si quieres hacer la comparación con datos, empieza por el costo total de propiedad de tu flota o conoce cómo funciona el renting de activos productivos.
Antes de cerrar tu presupuesto 2027, revisemos juntos qué activos de tu plan conviene comprar y cuáles no.
